2017年全球鉑金市場可能將出現六年來首度的供給過剩

MoneyDJ新聞 2016-11-15 10:44:52 記者 黃文章 報導

路透社報導，貴金屬冶煉商莊信萬豐（Johnson Matthey）11月14日報告表示，2017年全球鉑金市場可能將出現六年來首度的供給過剩，主要因為汽車觸媒轉化器與中國大陸的首飾需求下滑的影響。莊信萬豐預估，2016年全球鉑金市場將有42.2萬盎司的供給缺口，其中汽車觸媒轉化器的需求年增不到2%，但中國大陸的首飾需求則是年減9%。鉑金的觸媒轉化器與首飾需求約各佔總需求的四成與三成比重。

莊信萬豐預估，2016年全球鈀金市場將有65.1萬盎司的供給缺口，其中汽車觸媒轉化器的需求達到創新高的784萬盎司，但投資需求持續流失。儘管投資需求可能再度減少，但2017年全球鈀金市場預估將持續供給短缺，主要由於觸媒轉化器的需求強勁，且礦產鈀金的產量預期下滑的影響。觸媒轉化器約佔鈀金總需求的八成比重。

報告表示，儘管鉑金在首飾行業中的需求下降，但是2016年鉑金的礦產和回收供應出現增長疲軟，導致鉑金市場依然處於供應短缺中。除南非以外其他地區礦產供應的增長，首飾回收量也大幅帶動回收總量的提高，這些情況部分抵消了南非供應量的下降。這將會使2016年鉑金的礦產和回收的供應總量略高於去年。

2016年鈀金的礦產供應平穩，回收量的緩慢增長支撐著鈀金供應總量。汽車觸媒轉化器對鈀金的需求將再次創下新的紀錄，和去年相比增幅超過2%，達到243.9噸（7,840萬盎司）。其他行業對鈀金的需求將略微疲軟。雖然和2015年相比，ETF減倉已經趨緩，但是鈀金實物投資將依然為負。總的來說，預測鈀金市場仍將處於嚴重供應短缺中。

展望2017年，預計鉑金礦產供應情況平穩，而汽車觸媒轉化器的回收市場在經歷連續兩年與價格有關的低迷後，可望出現反彈。在大多數行業中，對鉑金需求的前景保持堅挺，但是汽車觸媒轉化器行業對鉑金的購買量很有可能會小幅下降，這是因為在歐洲汽車上越來越多地使用了鉑含量更低的汽車觸媒轉化器。

2017汽車觸媒轉化器對鈀金的需求持續上升，全球輕型汽油車產量進一步提高，以及北美和中國地區不斷加強排放控制的法規推動了鈀金需求的上揚。中國化工行業大幅的產能擴張導致2017年工業對鈀金需求的強勁。（更多鉑鈀圖表）



 

COMEX黃金收低0.1%ETF持倉增加

MoneyDJ新聞 2016-02-03 07:30:10 記者 黃文章 報導
紐約商品期貨交易所（COMEX）4月黃金期貨2月2日收盤下跌0.8美元或0.1%成為每盎司1,127.2美元，美元指數下跌0.1%，3月白銀期貨下跌0.4%成為每盎司14.289美元。紐約商業交易所（NYMEX）4月鉑金期貨下跌1.7%成為每盎司855.7美元，3月鈀金期貨下跌2.2%成為 每盎司491.30美元。
全球最大黃金ETF（交易所交易基金）--SPDR黃金信託基金（GLD.US）2日黃金持有量增加4.17公噸成為685.59公噸，創下三個月新高，今年來累計已經增加43.2公噸。最大的白銀ETF--安碩白銀指數基金（SLV.US），白銀持有量減少4.04公噸成為9,622.82公噸。
加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）技術分析師Bob Dickey表示，金價今年以來相對強勢的表現顯示短期金價有可能挑戰每盎司1,150-1,200美元區間；儘管如此， 金價仍處於長達四年的空頭走勢當中，因此這可能又會成為金價的另一個短期高點。
法儲銀（Natixis）貴金屬分析師達達（Bernard Dahdad）也稱，對黃金未來的前景不可過分樂觀，並預計本季度將是今年金價最高的一個季度。達達認為，黃金和美元將競爭避險資產的地位，目前自金融危機之後美國寬鬆政策結束後，美元開始重新成為避險資產。達達表示，美元的優勢在於，持有美元投資是沒有持有成本的，還有收益，因為利率在上升，而利率上升意味著黃金的持有成本在增加。達達對今年平均金價的預估從原先 的每盎司970美元上調至990美元。
紐約商品期貨交易所（COMEX）黃金庫存的下降也影響到一些市場的預期並支撐金價。COMEX交割金庫存上週一度降至歷史新低達73,949盎司，2月1日則已經回升至14.5萬盎司；合格金庫存數據則來到6,285,836盎司，總黃金庫存量來到643萬盎司。合格金包括所有符合交割標準的黃金庫存，交割金則是黃金持有人已經指定價位可以進行交割的黃金，因此只要持有人決定賣出，合格金隨時可以轉為交割金。
美國鑄幣局（United States Mint）公佈的數據顯示，2016年1月，美國鷹揚金幣的銷量年增53%達到124,000盎司，創下去年9月以來的新高。鷹揚銀幣的銷量更是創下2013年1月以來新高達到5,954,500 盎司，較去年同期增加7.7%。此外，野牛金幣的銷量則是年減1.5%至34,000盎司。
世界白銀協會（Silver Institute）最新數據顯示，2015年印度的白銀需求達到創新高的2.28億盎司，而預計今年將繼續增加。協會稱，受到投資者興趣增加以及銀飾、銀器等需求增長的推動，2016年印度白銀需求將進一步增加。此外，印度2015年印度的白 銀進口量也出現了大幅增加，很大程度上是受到了廢料回收量減少的影響。而世界白銀協會認為，這一趨勢將會繼續。
紐約商品期貨交易所（COMEX）3月期銅2月2日收盤小跌0.02%成為每磅2.0550美元。  

花旗銀行稱: 黃金因避險因素重獲青睞

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-01-20/gold-gains-as-nervous-investors-seek-haven-assets-amid-turmoil

全球市場動盪刺激了避險需求，使得投資者轉而持有以黃金為基礎的基金，促使黃金攀升至本週最高點。

倫敦金價上漲了0.9％，然而多數商品確是下跌及全球股市是在熊市的邊緣。花旗集團上調了今年金價，表示黃金因避險因素重獲青睞，同時，看淡原油和基本金屬的前景。週三的官方數據顯示，十二月美國的住宅價格和新屋開工意外雙雙下跌。

目前不安的金融市場使得交易商認為美聯儲將延遲加息速度。彭博社編纂的數據顯示，年初時有51％的交易商認為借貸成本將在今年三月上升，現在則僅有24％的交易商如此認為。高利率會減低持有黃金的意願，因為其不支付利息。

黃金價格
黃金期貨二月份交割價在下午1時43分在紐約商品交易所的上漲1.6％，收於$1,106.20盎司，盤中最高觸及$1,109.90，自1月8日來的最高價，今年己經上漲了4.3％，根據彭博商品指數，為其所編制的22種原物料中表現最佳者。

花旗銀行在本週二一份報告中將2016年的金價預測上調了7.5％至$1,070。

在交易所交易的產品其黃金持有量，至本週二在八個交易日內有七個交易日上升至1,511.8噸，為去年11月6日來的最高。

白銀期貨在紐約商品交易所也上漲，而鉑金和鈀金在紐約商品交易所則下降。

黃金與石油價格比為1980年代以來新高

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-01-08/gold-bars-fetch-most-barrels-of-oil-since-late-1980s-chart

隨著油價因供過於求在低檔徘徊和黃金獲得避險需求而價格上揚，目前布倫特(Brent)原油價格相對於黃金是1980年代以來最便宜的時候。

金價今年以來已經攀升4％，至$1,103.58一盎司，而布倫特原油期貨下跌了11％，至$33.32桶，近11年來的新低。一盎司的黃金可購買超過33桶石油，是最自1988年以來的最高比例，平均是16。

“長期的歷史趨勢，若和黃金的歷史價格比較，原油的價格幾乎是其目前的$33一桶的一倍，”Nicholas Colas，ConvergEx集團的首席市場策略長，在一份報告中表示。

AngloGold Ashanti Q3黃金產量減少但優於預期

MoneyDJ新聞 2015-11-10 13:20:20 記者 黃文章 報導
彭博社報導，全球產量第三大的英美黃金阿散蒂公司（AngloGold Ashanti Limited）11月9日公佈，2015年第三季，該公司除一次性項目的調整後本業虧損為5,200萬美元，相比前季則是獲利2,600萬美元。第三季黃金產量季減3.3%至97.4萬盎司，則是優於市場的預期。此外，該公司總維持生產成本季增1%至每盎司937美元。該公司預計第四季黃金產量約90-95萬盎司，全年黃金年產量約380-400萬盎司。
英美黃金執行長文卡塔克里斯南（Srinivasan Venkatakrishnan）表示，雖然第三季金價年減12%，但該公司產量以及生產成本均優於原先目標，並且大幅降低債務水平以及利息支出，從而創造強勁的現金流量。該公司第三季黃金產量97.4萬盎司，高於原先90-95萬盎司的生產目標，但相比去年同期的112.8萬盎司仍減少了14%。
《華爾街日報》報導，面對金價的下跌，大型金礦商紛紛降低成本並且提高產量。全球產量最大金礦商加拿大巴瑞克黃金公司（Barrick Gold Corporation）上月公佈的第三季黃金產量較去年同期的165萬盎司增加至166萬盎司，高於彭博社調查分析師平均預估的159萬盎司。該公司第三季總維持生產成本較去年同期的每盎司834美元下降至771美元，並且優於分析師平均預估的866美元。

巴瑞克黃金公司計劃透過出售資產來降低負債30億美元，今年七月以10億美元代價將該礦的半數股權出售予智利銅礦商安托法加斯塔（Antofagasta Plc）。該公司預估今年全年的黃金產量將達610-630萬盎司，總維持成本預估為每盎司830-870美元。英美黃金9日則是將全年總維持成本的預估區間從原先的每盎司1,000-1,050美元下調至950-980美元。

控制需求印度上調黃金進口關稅

MoneyDJ新聞 2015-11-09 13:16:56 記者 黃文章 報導
普氏能源資訊11月6日報導，上週印度黃金貨幣化項目正式亮相，發行了首個主權金幣，並提出黃金儲蓄以及黃金債券等計劃；而為了配合黃金貨幣化項目，控制黃金進口需求，印度政府也隨即上調了金條進口關稅。印度金條進口關稅從此前的2,511盧比/10克（118.79美元/盎司）提高至2,543.33盧比/10克（約120.32美元/盎司）。印度黃金貨幣化項目的目標是動員民間估計達20,000噸的存金，藉以刺激經濟並降低對黃金進口的依賴。
有分析人士認為，如果黃金貨幣化項目成功，那麼將徹底改變印度的黃金市場，極大的減少印度的黃金進口量。世界黃金協會（WGC）表示，印度的黃金貨幣化項目為黃金投資者們提供了新的選擇。WGC印度總監Somasundaram PR表示，沒有哪一種項目或者方式能夠完全取代其它方式的，但這些方案整體擴展了消費者的選擇。對於此次印度發行的金幣，Somasundaram PR也認為這會成為國際上重要的金幣之一，為印度帶來出口方面的貢獻。
印度寶石和珠寶貿易聯合會南部會長Anantha Padmanabhan不看好印度的黃金貨幣化項目，稱民眾普遍擔心被稅收單位質問黃金的來源。而新計劃的黃金年利率為2.25%-2.50%，雖然比以前類似計劃的利率高出了約1個百分點，但相比印度存款目前約8%的利率仍低了很多。不過，瑞銀集團（UBS）的調查結果顯示，相當一大部分的印度居民樂於加入黃金貨幣化計劃，同時也不反對寺廟將黃金存入銀行，這或可能令該國的黃金貨幣化計劃取得超出預期的成功。

印度10月份黃金進口量較前月減少16.8%至68.7公噸。Thomson Reuters GFMS所發佈的季度報告顯示，2015年1-9月，印度以642公噸的黃金消費量，超過中國大陸的579公噸，重新成為全球最大的黃金消費國。印度第三季黃金消費量創下2011年第一季以來的單季新高，並且也是2008年以來的同期新高；其中，零售投資需求年增30%至55公噸，則是創下2013年第四季以來的單季新高，主要因為當季金價創下五年新低帶動買氣的影響。  

美元上漲COMEX黃金跌近2%

MoneyDJ新聞 2015-11-04 07:26:51 記者 黃文章 報導
紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨11月3日收盤下跌21.8美元或1.9%成為每盎司1,114.1美元，創下4週新低；美元指數上漲0.3%，則是創下近12週新高，12月白銀期貨下跌1.1%成為每盎司15.239美元。紐約商業交易所（NYMEX）1月鉑金期貨下跌1.7%成為每盎司962.2美元，12月鈀金期貨下跌1%成為每盎司644美元。
全球最大黃金ETF（交易所交易基金）--SPDR黃金信託基金（GLD.US）3日黃金持有量減少2.98公噸至686.304公噸。最大的白銀ETF--安碩白銀指數基金（SLV.US），白銀持有量持平為9,760.81公噸。
普氏能源資訊報導，在印度重要節慶排燈節（今年為11月11日）即將來臨之前，印度的黃金需求出現了改善的跡象。報導稱，整個10月份印度國內金價都較國際金價有明顯折價，上週三更一度高達10美元，但週一的折價已經降至每盎司2-2.50美元，顯示出印度國內的黃金需求出現改善。此外，週一國際金價創下四週新低至每盎司1,135美元，也是帶動需求的一大主因。
印度交易商認為本週黃金需求將會持續攀升，而自10月以來的折價表現也可望逆轉為溢價，稱印度國內的需求大部分已經回籠，並且買氣相當積極。不過，由於印度今年季風雨季的降雨不足，可能影響到作物的收成以及佔七成需求的農民收入，因此也有分析師對需求呈較為悲觀的看法，認為今年第四季印度的黃金需求可能較去年同期下滑約25-30%。印度海關週一公佈的數據顯示，10月份黃金進口量較前月減少16.8%至68.7公噸。
美國鑄幣局（U.S. Mint）公佈的數據顯示，10月份美國鷹揚金幣銷售量為34,000盎司，較前月的125,500盎司大減73%，較去年同期的67,500盎司銷量也減少了一半。相比金幣銷量的大幅減少，銀幣銷量則只有小幅的滑落。10月份，美國鷹揚銀幣的銷量較前月的3,804,500盎司下滑0.4%至3,788,000盎司，較去年同期的5,790,000盎司銷量則是減少35%。今年以來，鷹揚銀幣的銷量累計為40,606,000盎司，相比2014全年的銷量為創新高的44,006,000盎司。
彭博社報導，受到福斯汽車（Volkswagen AG）柴油車尾氣排放作弊醜聞的影響，主要用於生產汽車觸媒轉化器的鉑金與鈀金，其交易所交易產品（ETP）的持倉在10月份分別減少了5.8公噸與8.3公噸，創下2007年以來的單月最大減幅。自福斯汽車9月爆發醜聞以來，全球鉑金與鈀金ETP的資產規模已經減少了約10%。鉑金的觸媒轉化器需求約佔總需求的45%比重，鈀金則高達80%。鉑金主要用於柴油車的觸媒轉化器，鈀金則用於汽油車。

紐約商品期貨交易所（COMEX）12月期銅11月3日收盤上漲0.5%成為每磅2.3305美元。